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zhuke 2016-12-02 12:31:55

被疯传的瘦鹅理论,才是投资中最重要的秘密!

2016-08-28 银行螺丝钉 雪球

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被疯传的“瘦鹅理论”

文 | 银行螺丝钉

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最近看了《小狗钱钱》,很不错的一本儿童财商启蒙书。里面有一个故事说的挺好的,这个故事的名字叫做“不要杀死你的鹅”。

不要杀死你的鹅

从前有一个年轻的农夫,他每天的愿望就是从鹅笼里捡一个鹅蛋当早饭。结果有一天,他竟然在笼子里发现了一个金蛋。一开始他不相信这是真的,他把这个金蛋拿给金匠看,金匠跟他说,这个蛋是纯金铸成的。于是农夫卖了这个蛋,然后举行了一场盛大的庆祝会。

第二天,农夫一大早赶到鹅笼看,发现那里果真又放着一个金蛋,这样的情况延续了好几天。

可是这个农夫是一个贪婪的人,他对自己的鹅非常不满意,因为鹅没法向他解释是怎么下出金蛋的,否则也许他自己就可以制造金蛋了。他还气呼呼的想,这个懒惰的鹅每天至少应该下两个金蛋,现在这样的速度太慢了。

     

最后他的怒火越来越大,最后怒不可遏的把鹅揪出了笼子,劈成了两半。从那以后,他再也得不到金蛋了。

故事很简单。

但其实我们的投资就是这样:能够产生现金流的才是资产,拥有了资产,它就是我们的“鹅”,可以源源不断的给我们产生现金流。像股票、债券、基金、房地产、自己开公司等等,这些都是各种各样的“鹅”。只要这只“鹅”可以产生不错的现金流,它就是在下“金蛋”。

1.  寻找自己的鹅

只要拥有了足够多的“鹅”,即使我们不再工作,也可以源源不断的获取现金流,这就是实现财务自由的很好的方式。

不同人熟悉的“鹅”也不一样,我们需要寻找自己熟悉的鹅,这样才能照顾好它。这就是“能力圈”了。

2.  看好自己的鹅,不要轻易放手

看完故事,我们都觉得农夫很愚蠢,就这么把自己手里的鹅扼杀掉了,一点也不值得。

但现实世界的投资中,很多人还是在扮演“农夫”的角色,例如在股市很低估的时候买到的好股票,稍微涨一涨就拿不住了,轻易的把自己的“鹅”卖掉。这跟为了一两个金蛋,就把自己的鹅宰掉的农夫有什么区别呢?

我们来看看巴菲特是怎么卖出“鹅”的。

巴菲特卖出有三种情况:

  • 基本面恶化:鹅下不出金蛋了

  • 过于昂贵:有人愿意出大价钱买我们手里的鹅,价钱远比鹅能产出的金蛋多得多

  • 有更好的品种:手里的鹅卖出,可以买到另一只能下更多金蛋的鹅

所以看好自己的“鹅”,不要轻易放手。

3.  复利效应:拥有更多的鹅

我们比农夫幸福很多,他只有一个下金蛋的鹅,而我们周围,有无数的可以下金蛋的鹅。

我们可以努力工作,用工作所得,来买鹅。在没有鹅的时候,这是一个很好的开始。

如果拥有了鹅,鹅自己也能下金蛋,产生复利效应

鹅下的金蛋,可以拿来再去买会下金蛋的鹅。拥有下金蛋的鹅越多,每天拿到的金蛋也会越多;金蛋也可以拿来买饲料,喂养鹅,让它下的金蛋更大。这就是一种复利效应。

这就好比投资。

4.  寻找物美价廉的“瘦鹅”

有的时候市场也会不理性,乐观的时候会给某一只“鹅”出非常高的价钱,有的时候也会很悲观,给一只鹅出很低的价钱。

如果不看价格,一只羽毛光鲜、丰满肥硕、下的金蛋又多又大的鹅自然是最好的选择啦。

但这样的鹅很受追捧,通常价格也会非常贵,买下来花的的金蛋可能远比它能下的蛋多很多。如果有机会以便宜价或正常价买到这种优质鹅,就牢牢握住不要放手,不过通常这样的机会比较少。

其实换一个角度,我们可以找一些比较瘦弱、但未来可能会变得健康的鹅。

这样的鹅,因为看起来很瘦弱,往往很便宜就能买下,但只要这个鹅以后能健康起来,甚至仅仅是变得正常些,我们收益都会很不错。

这也就是台湾经营之神王永庆的“瘦鹅理论”。


二战的时候王永庆在乡下养鹅,收购了一大批瘦鹅,也没有什么好的饲料可以喂,就弄了一些米糠烂菜叶喂鹅。结果出乎意料,那些瘦骨如柴的鹅,吃了很糟糕的饲料,居然长的也很不错。王永庆悟出其中道理:在经济极不景气的环境中艰难生存下来的企业,一旦市场好转,事业就会迅速腾飞

企业经营和投资是一样的道理。

如果能以很便宜的价格买到瘦鹅,即使它仅仅是恢复正常,我们收益都会不错。

这样做的前提有两个:

  • 瘦鹅足够便宜

  • 瘦鹅不能真的饿死了,要能撑到恢复健康的那一天

低估值的公司股票就是一只非常理想的“瘦鹅”:低估值意味着买的比较便宜,撑到恢复健康的那一天,就是盈利的时间。

    

投资就是这么简单啦,记住:拥有自己的“鹅”,看好它,让它下金蛋

面对几千只股票,你是不是觉得不知道该投资哪个?

决定了投资对象,你是不是还担心买入的时机不对?

终于买入了股票,它是不是总是刚买入股价就跌了?

持有的股票跌了,你会不会不知道该怎么办才好呢?

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